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采购数据存较大差异除了营收数据存在异常外，明牌珠宝2017年和2018年的采购方面数据同样存在较大金额异常。财报显示，2017年、2018年明牌珠宝向前五大供应商的采购金额分别为38.03亿元和41.44亿元，占总采购金额的比例为92.99%和94.82%，若采购金额按17%增值税率计算，则2017年和2018年含税采购金额分别约为47.85亿元和51.14亿元。

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业内最悲观的预测，如果制裁真的被全面执行，中兴通讯“应该撑不了三个月”。中信证券研究部整理了中兴通讯在美国的供应商名单，共涉及主设备及服务器、光器件、手机等三类14家企业。这类14家企业连日来股价狂跌。《中国经营报》记者梳理发现，从4月16日到4月20日，光学元件供应商ACIA股价暴跌35.97%；Oclaro、Lumentum、Fabrinet分别下跌15.18%、9.06%、9.81%；芯片厂商中恩智浦、高通、博通、英特尔、AMD等也出现了不同程度的股价下跌。

9月底，郑醇指数收盘价为3213，月涨幅季均值为119，假设下图的趋势吻合度不发生变化的话，10月郑醇指数月涨幅季均值约在100附近，7月郑醇指数收盘价为2984，则10月郑醇指数收盘价应不高于3300。甲醇期价大概率走跌前文我们提到外采甲醇的MTP装置已经在盈亏平衡线附近徘徊，而在期货盘面上，甲醇制PP的盘面利润已经明显为负，作为与甲醇期货相关性最强的品种，PP期价不跟随将严重限制甲醇期价的涨幅。从历史规律来看，自2017年以来，甲醇制PP的盘面利润基本维持区间振荡，偶尔跌破区间下沿也会很快回升，一般都在一周左右。此前我们分析PP价格易跌难涨，因此甲醇制PP盘面利润的修复大概率将通过甲醇期价的下跌来完成。

未来普涨的牛市是较难出现的，但是结构性的行情可能会一直延续。一些好的个股不断上涨，而一些绩差股可能会不断地被边缘化，这也是A股市场走向成熟的表现。其实，港股和美股都是结构性的行情，即使美股在过去9年形成了大牛市，但真正上涨的股票就是那些龙头股，很多其他的个股并没有上涨。这一点值得我们A股市场投资者借鉴，因为美股和港股属于成熟市场，而成熟市场的特征就是结构性行情，是一种龙头股在业绩推动下不断上涨的行情。

国内制造业面临下行风险9月国家统计局公布的PMI数据不容乐观，其中部分分项中蕴含着甲醇价格的下行风险。从需求来看，新订单数据连续4个月下滑，原材料库存方面大幅降低，表明企业在需求放缓的背景下也放缓了原材料的采购。从价格来看，出厂价格与原材料价格自4月以来持续分叉，中间在6月虽有缓和，但难改出厂价格持续低于原材料价格的趋势，表明了生产企业的利润在持续恶化。